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央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》

央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》

 

7月20日,中国人民银行下发《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(以下简称“通知”),对《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发〔2018〕106号)实施过程中具体问题进行明确。通知的主要内容包括:

一是进一步明确公募资产管理产品的投资范围。公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票,还可以适当投资非标准化债权类资产,但应当符合《指导意见》关于非标准化债权类资产投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管要求。

二是进一步明晰过渡期内相关产品的估值方法。对资产管理产品实行净值化管理,金融资产坚持公允价值计量原则,鼓励使用市值计量。考虑到部分资产尚不具备以市值计量的条件,过渡期内封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品、银行现金管理类理财产品适用摊余成本计量。

三是进一步明确过渡期相关安排。过渡期内,金融机构可以发行老产品投资新资产,优先满足国家重点领域和重大工程建设续建项目以及中小微企业融资需求,但老产品的整体规模应当控制在《指导意见》发布前存量产品的整体规模内,且所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。对于过渡期结束后难以消化的存量非标,可以转回银行资产负债表内,人民银行在宏观审慎评估(MPA)考核时将合理调整有关参数予以支持。同时,为解决表外回表占用资本问题,支持商业银行通过发行二级资本债补充资本。

通知延续资管新规中打破刚兑、消除嵌套、统一监管等原则,但在非标投资、压缩节奏、计价方式等方面较市场最悲观预期有所放宽。同时,银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,证监会发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》及其配套细则,均是对资管新规的具体明确,重在提升新规实施可操作性性和保持过渡期风险可控。

  

(资料来源:中国人民银行官网)